國家統(tǒng)計局將于9月9日（周六）9時30分公布8月物價數(shù)據(jù)。

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機構(gòu)預(yù)測，食品價格拖累結(jié)束、油價顯著上漲等影響下，8月居民消費價格（CPI）同比將重回正值區(qū)間。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）方面，國內(nèi)需求出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)，PPI同比降幅預(yù)計收窄。

CPI同比預(yù)計重回正值區(qū)間

CPI方面，多家機構(gòu)認(rèn)為8月CPI同比漲幅將重回正值區(qū)間。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國7月份居民消費價格（CPI）同比下降0.3%，是自2021年2月之后兩年多時間以來首次出現(xiàn)同比負(fù)增長。

對于8月份CPI同比增速，中信證券研究部、華泰證券研究所、興業(yè)研究宏觀研究部、浙商證券李超宏觀團隊、國君宏觀董琦團隊的預(yù)測值分別為0.2%、0.3%、0.2%、0.2%、0.2%。

李超宏觀團隊表示，CPI觸底回暖。8月豬肉價格整體回升，牛羊肉價格基本持平，蔬菜價格小幅上漲，水果價格有所下跌。暑期出行熱度不減，酒店價格持續(xù)上漲，預(yù)計核心CPI持續(xù)回升。

食品項方面，董琦團隊表示，22個省市的平均豬價底部回升，在17元/千克附近波動；28種重點監(jiān)測蔬菜價格維持高位，目前在5.2元/公斤附近；7種重點監(jiān)測水果價格季節(jié)性回落至6.9元/公斤，食品價格對于本月CPI有一定支撐。

具體看肉價，興業(yè)研究宏觀研究部表示，8月豬價在快速反彈后維持震蕩，此前部分地區(qū)臺風(fēng)及降雨天氣導(dǎo)致市場供應(yīng)量縮減與針對國慶需求的二次育肥因素促進了短期豬價的上漲。

李超宏觀團隊表示，豬肉價格自年初以來的下跌態(tài)勢于7月下旬迎來拐點，8月豬肉價格整體回升。主要原因有三，其一，近期全國多地迎來降雨，生豬市場出欄狀況不佳，屠宰場生豬供應(yīng)緊張，市場豬源流通難度大，豬肉價格具有上漲基礎(chǔ)。其二，8月下旬，隨著開學(xué)季到來疊加中秋節(jié)臨近，食材儲備需求增大，促進豬肉價格上漲?！敖鹁陪y十”亦將到來，后續(xù)豬肉需求的進一步上漲空間仍值得關(guān)注。其三，二次育肥導(dǎo)致的階段性生豬缺少，豬價在迎來拐點后，養(yǎng)殖者二次育肥傾向增加，造成養(yǎng)殖端標(biāo)豬出欄流入二次育肥增多，流入屠宰場規(guī)模階段性減少，形成階段性生豬缺少的局面。

非食品項方面，李超宏觀團隊認(rèn)為，8月人員流動性強度依舊維持高位，高社交屬性消費持續(xù)恢復(fù)，旅游、大運會、演唱會等活動景氣度不斷提升，帶動住宿等服務(wù)業(yè)需求進一步增加，北京、上海酒店平均價格維持高位，預(yù)計核心CPI有望進一步上升。

董琦團隊還認(rèn)為，8月布倫特原油均價回升至85.1美元/桶，國內(nèi)油價大幅回升，汽油價格環(huán)比回升4.0%，柴油價格環(huán)比上升8.0%，能源對本月CPI的邊際貢獻較大。

根據(jù)萬得數(shù)據(jù)，12家機構(gòu)對8月CPI同比增速的預(yù)測均值為0.22%，較7月同比增速上升0.52個百分點，預(yù)測區(qū)間為0%至0.4%；12家機構(gòu)全部預(yù)測8月CPI同比漲幅重回正值區(qū)間。

去年高基數(shù)影響逐漸消退，PPI同比跌幅繼續(xù)收窄

PPI方面，多家機構(gòu)預(yù)計8月PPI同比跌幅將繼續(xù)收窄，去年高基數(shù)影響逐漸消退，工業(yè)品價格以漲為主，原油價格維持較高水平。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國7月份PPI同比下降4.4%。

對于8月份PPI增速，中信證券研究部、華泰證券研究所、興業(yè)研究宏觀研究部、浙商證券李超宏觀團隊、國君宏觀董琦團隊的預(yù)測值分別為-2.9%、-3.1%、-2.8%、-3.1%、-2.9%。

李超宏觀團隊表示，受前期沙特、俄羅斯主動延續(xù)減產(chǎn)影響，原油供給依然偏緊，8月原油價格持續(xù)震蕩上行態(tài)勢。地產(chǎn)投資偏弱，建筑建材需求仍有不足，水泥價格繼續(xù)探底，鋼材價格小幅回落。

從前瞻性指標(biāo)看，8月PMI出廠價格指數(shù)和主要原材料購進價格指數(shù)回升，其中，出廠價格指數(shù)回升3.4個百分點至52%，主要原材料購進價格指數(shù)回升4.1個百分點至56.5%。

具體看，興業(yè)研究宏觀研究部指出，原油價格8月份環(huán)比上升7.1%，月內(nèi)呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢。雖然8月3日沙特自愿延長減產(chǎn)帶動油價再度走高，但在美元指數(shù)、美債收益率走強，全球風(fēng)險偏好逆轉(zhuǎn)、海內(nèi)外股市共同下行的情況下，原油市場樂觀情緒逐漸開始扭轉(zhuǎn)。

李超宏觀團隊指出，8月地產(chǎn)投資偏弱，建筑建材需求仍有不足，水泥價格繼續(xù)探底，鋼材價格小幅回落。主要鋼廠螺紋鋼、粗鋼等下游鋼材產(chǎn)量較上月有所下降?！氨＝粯恰庇绊懴拢禺a(chǎn)竣工鏈表現(xiàn)優(yōu)于新開工鏈，8月浮法玻璃價格顯著上行。

根據(jù)萬得數(shù)據(jù)，16家機構(gòu)對8月PPI同比增速的預(yù)測均值為-2.88%，較7月同比增速上升1.52個百分點，預(yù)測區(qū)間為-3.2%至-2.5%；16家機構(gòu)全部預(yù)測8月PPI同比降幅收窄。

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