導(dǎo)讀：

約翰·墨菲(JohnMurphy)是國(guó)內(nèi)技術(shù)分析愛(ài)好者心目中的導(dǎo)師，他們將墨菲的《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》視為寶典和入門(mén)必讀。在海外墨菲本人更多以理論研究者和媒體人形象出現(xiàn)，是CNBC和Bloomberg電視上的?？停⑶耀@得多項(xiàng)全球技術(shù)分析領(lǐng)域的獎(jiǎng)項(xiàng)。

(資料圖)

今天推出約翰·墨菲交易法則系列，我們相信不論對(duì)于投機(jī)或投資者都有幫助，這代表了一種市場(chǎng)語(yǔ)言，這些方法雖然看似枯燥不性感，但許多人按此出牌，我們要做到知己知彼。

他曾出版多部技術(shù)分析暢銷(xiāo)書(shū)，其《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》在國(guó)內(nèi)被視為技術(shù)分析的“圣經(jīng)”。下面是墨菲的技術(shù)交易十大法則。

研判大趨勢(shì)

研究長(zhǎng)期圖形。先從時(shí)間跨度為數(shù)年的月線(xiàn)圖和周線(xiàn)圖開(kāi)始做圖形分析。更長(zhǎng)的時(shí)間跨度可以提供某一市場(chǎng)更大的可見(jiàn)性和更佳的長(zhǎng)期視野。對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)胸中有數(shù)之后，我們便可分析日線(xiàn)圖和日內(nèi)圖。單獨(dú)的短期市場(chǎng)分析往往具有欺騙性。即便你只做短線(xiàn)交易，順著中期趨勢(shì)和長(zhǎng)期趨勢(shì)的方向去交易，你的成功率也會(huì)更高。

發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)并跟隨趨勢(shì)

發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)然后跟隨它前進(jìn)。市場(chǎng)趨勢(shì)有幾種規(guī)?！L(zhǎng)期、中期、短期。首先決定你要做哪一種交易，然后選擇合適的圖形。確定你是在朝著哪種趨勢(shì)的方向交易。如果趨勢(shì)為上漲，在回調(diào)時(shí)買(mǎi)進(jìn)。如果趨勢(shì)是下跌，在反彈時(shí)賣(mài)空。如果你是交易中期趨勢(shì)，使用日線(xiàn)圖和周線(xiàn)圖。如果你是日內(nèi)交易者，使用日線(xiàn)圖和日內(nèi)圖。但是無(wú)論屬于哪一種情況，都應(yīng)該用較長(zhǎng)期的圖形決定趨勢(shì)，然后用較短期的圖形選擇進(jìn)出時(shí)機(jī)。

找出高點(diǎn)和低點(diǎn)

找到支撐位和阻力位。買(mǎi)入的最佳位置是在支撐位附近，這一支撐往往是一個(gè)前期低點(diǎn)。賣(mài)空的最佳位置是在阻力位附近，阻力位通常是一個(gè)前期高點(diǎn)。在一個(gè)阻力位高點(diǎn)被突破之后，它往往會(huì)為以后的回調(diào)提供支撐。換句話(huà)說(shuō)，老的“高點(diǎn)”變成新的“低點(diǎn)”。同樣的道理，當(dāng)一個(gè)支撐位被跌破之后，它往往會(huì)成為以后反彈的賣(mài)空點(diǎn)——老的“低點(diǎn)”可以變成新的“高點(diǎn)”。

知道回撤的幅度

測(cè)算回撤走勢(shì)的百分比。市場(chǎng)在向上或向下修正時(shí)往往會(huì)回撤原先趨勢(shì)的很大一部分。你可以通過(guò)簡(jiǎn)單的百分比來(lái)估算對(duì)現(xiàn)有趨勢(shì)的回撤幅度。對(duì)先前趨勢(shì)的50%回撤是最常見(jiàn)的。最小的回撤通常是先前趨勢(shì)的三分之一。最大幅度的回撤通常是三分之二。38%和62%斐波納契回撤線(xiàn)也值得關(guān)注。因此，在上升趨勢(shì)的回調(diào)過(guò)程中，第一個(gè)買(mǎi)入點(diǎn)應(yīng)該是在33-38%的回撤區(qū)域。

畫(huà)趨勢(shì)線(xiàn)

畫(huà)出趨勢(shì)線(xiàn)。趨勢(shì)線(xiàn)是最簡(jiǎn)單又最有效的圖形分析工具之一。你所需要的只是一把直尺和圖形上的兩個(gè)點(diǎn)。上升趨勢(shì)線(xiàn)是連接兩個(gè)連續(xù)的低點(diǎn)畫(huà)出來(lái)的，下降趨勢(shì)線(xiàn)是連接兩個(gè)連續(xù)的高點(diǎn)。價(jià)格通常會(huì)回調(diào)到趨勢(shì)線(xiàn)，然后延續(xù)上升趨勢(shì)。突破趨勢(shì)線(xiàn)往往是趨勢(shì)轉(zhuǎn)變的信號(hào)。一根有效的趨勢(shì)線(xiàn)應(yīng)該至少被觸到3次。趨勢(shì)線(xiàn)有效的時(shí)間越長(zhǎng)，被測(cè)試的次數(shù)越多，其重要性也就越高。

跟隨均線(xiàn)

跟隨移動(dòng)平均線(xiàn)。移動(dòng)平均線(xiàn)可以提供客觀(guān)的買(mǎi)入和賣(mài)出信號(hào)。它們可以告訴你現(xiàn)有趨勢(shì)是否依然在進(jìn)行之中，也可幫助確認(rèn)趨勢(shì)轉(zhuǎn)變。不過(guò)，移動(dòng)平均線(xiàn)不會(huì)提前告訴你某一趨勢(shì)即將發(fā)生轉(zhuǎn)變。結(jié)合兩根均線(xiàn)使用是發(fā)現(xiàn)交易信號(hào)的最常用方法。一些常見(jiàn)的期貨產(chǎn)品均線(xiàn)組合是4天和9天、9天和18天、5天和20天。信號(hào)的出現(xiàn)發(fā)生在較短期均線(xiàn)穿越較長(zhǎng)期均線(xiàn)之時(shí)。價(jià)格站上或跌破40天均線(xiàn)也可提供很不錯(cuò)的交易信號(hào)。由于移動(dòng)平均線(xiàn)是趨勢(shì)追蹤指標(biāo)，因此在趨勢(shì)明確的市場(chǎng)中最為有效。

預(yù)知轉(zhuǎn)折點(diǎn)

跟蹤振蕩指標(biāo)。振蕩指標(biāo)有助于識(shí)別超買(mǎi)和超賣(mài)的市場(chǎng)。移動(dòng)平均線(xiàn)可以對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)變化做出確認(rèn)，而振蕩指標(biāo)往往可以提前警告我們某一市場(chǎng)已經(jīng)上漲或下跌過(guò)頭，即將出現(xiàn)拐點(diǎn)。最常用的振蕩指標(biāo)是相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)和隨機(jī)指標(biāo)(StoChastics)。兩個(gè)指標(biāo)的值域均為0-100.對(duì)于RSI而言，讀數(shù)超過(guò)70為超買(mǎi)，讀數(shù)低于30為超賣(mài)。Stochastics的超買(mǎi)和超賣(mài)值為80和20.大部分交易者都會(huì)使用14天(周)的stochastics，以及9天(周)或14天(周)的RSI.振蕩指標(biāo)的背離往往是市場(chǎng)轉(zhuǎn)向的警告信號(hào)。這些工具在震蕩市中最為有效。周線(xiàn)圖的信號(hào)可以用作日線(xiàn)圖信號(hào)的過(guò)濾器，而日線(xiàn)圖信號(hào)可以用作日內(nèi)圖信號(hào)的過(guò)濾器。

知道警告信號(hào)

使用MACD指標(biāo)。指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線(xiàn)(MACD)指標(biāo)結(jié)合了移動(dòng)平均線(xiàn)穿越體系和振蕩指標(biāo)的超買(mǎi)/超賣(mài)功能。當(dāng)快線(xiàn)從下方穿越慢線(xiàn)且兩根線(xiàn)都低于零，出現(xiàn)買(mǎi)入信號(hào)；當(dāng)快線(xiàn)從上方穿越慢線(xiàn)且兩根線(xiàn)都高于零，出現(xiàn)賣(mài)出信號(hào)。周線(xiàn)圖的信號(hào)優(yōu)先于日線(xiàn)圖的信號(hào)。MACD的柱狀圖(histogram)是反映兩根線(xiàn)的差值，可以更早發(fā)出趨勢(shì)變化的警告信號(hào)。

趨勢(shì)還是振蕩

使用ADX指標(biāo)。平均動(dòng)向指標(biāo)(ADX)可以幫助我們確定某一市場(chǎng)處于明確趨勢(shì)之中還是震蕩行情。它衡量趨勢(shì)的程度或市場(chǎng)的方向。ADX上升意味著存在強(qiáng)勁趨勢(shì)，下降意味著屬于震蕩市，沒(méi)有明確趨勢(shì)。ADX上升時(shí)宜配合均線(xiàn)使用，ADX下降時(shí)宜配合振蕩指標(biāo)使用。通過(guò)ADX線(xiàn)的方向，交易者可以決定采取何種交易風(fēng)格，以及哪些指標(biāo)最適合當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境。

了解確認(rèn)信號(hào)

包括成交量和持倉(cāng)興趣(open interest)。在期貨市場(chǎng)中，成交量和持倉(cāng)興趣是重要的確認(rèn)信號(hào)。成交量領(lǐng)先于價(jià)格。我們必須確定，成交量放大發(fā)生在主導(dǎo)趨勢(shì)的方向。在上升趨勢(shì)中，放量應(yīng)該發(fā)生在上漲交易日中。持倉(cāng)興趣可以確認(rèn)新資金是否支持現(xiàn)有趨勢(shì)。持倉(cāng)興趣下降通常是趨勢(shì)接近完結(jié)的警告信號(hào)。一輪穩(wěn)固的價(jià)格上升趨勢(shì)應(yīng)該受到成交量上升和持倉(cāng)興趣上升的支持。

（文章來(lái)源：期樂(lè)會(huì)）

關(guān)鍵詞： 技術(shù)分析 Bloomberg