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財(cái)聯(lián)社12月4日訊，市場(chǎng)昨日震蕩調(diào)整，滬深兩市成交額1.67萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日放量765億。板塊方面，培育鉆石、煤炭、風(fēng)電設(shè)備等板塊漲幅居前，AI應(yīng)用、鋰礦等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指跌0.51%，深成指跌0.78%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.12%。　　在今天的券商晨會(huì)上，中信建投指出，負(fù)荷高增速、新能源持續(xù)發(fā)展確定儲(chǔ)能需求將繼續(xù)高增；天風(fēng)證券表示，短期來(lái)看，水泥行業(yè)底部盈利支撐較強(qiáng)；華泰證券發(fā)布2026年度展望：內(nèi)需有望延續(xù)穩(wěn)健復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，聚焦四大投資主線?！　≈行沤ㄍ叮贺?fù)荷高增速、新能源持續(xù)發(fā)展確定儲(chǔ)能需求將繼續(xù)高增　　中信建投指出，儲(chǔ)能投資積極性極為旺盛，蒙東、蒙西明年規(guī)劃投資項(xiàng)目均較今年翻倍以上增長(zhǎng)，同時(shí)容量補(bǔ)償政策具備持續(xù)性。同時(shí)負(fù)荷高增速、新能源持續(xù)發(fā)展確定儲(chǔ)能需求將繼續(xù)高增。目前電池等確定為緊張環(huán)節(jié)，同時(shí)各鋰電材料具備持續(xù)漲價(jià)潛力，看好正極、負(fù)極、電解液、隔膜，銅鋁箔，以及6F、VC等添加劑，看好電池、集成環(huán)節(jié)。AIDC配儲(chǔ)為海外市場(chǎng)高增提供確定性。　　天風(fēng)證券：短期來(lái)看，水泥行業(yè)底部盈利支撐較強(qiáng)　　天風(fēng)證券表示，水泥方面，北方大部分省份已經(jīng)開(kāi)始執(zhí)行采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)，85%以上的熟料線處于停窯狀態(tài)，上周各省陸續(xù)公布12月停窯計(jì)劃，其中長(zhǎng)三角地區(qū)停窯13—15天；湖南在環(huán)保壓力下，計(jì)劃在12月停窯一個(gè)月，整體錯(cuò)峰力度有所加強(qiáng)，短期來(lái)看，水泥底部盈利支撐較強(qiáng)，2025年頭部企業(yè)開(kāi)始針對(duì)超產(chǎn)產(chǎn)能補(bǔ)齊指標(biāo)，截至11月合計(jì)置換補(bǔ)增產(chǎn)能5250萬(wàn)噸，退出產(chǎn)能8359萬(wàn)噸，2025年政策端主要是為超產(chǎn)水泥企業(yè)留有補(bǔ)指標(biāo)的窗口期，天風(fēng)證券認(rèn)為實(shí)際超產(chǎn)治理的效果有望在2026年開(kāi)始顯現(xiàn)?！　∪A泰證券2026年度展望：內(nèi)需有望延續(xù)穩(wěn)健復(fù)蘇態(tài)勢(shì)聚焦四大投資主線　　華泰證券表示，2025年，新舊消費(fèi)延續(xù)分化表現(xiàn)，“人貨場(chǎng)”的變革與科技進(jìn)步，正推動(dòng)消費(fèi)行業(yè)的快速迭代創(chuàng)新與結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，潮玩IP、美妝個(gè)護(hù)、現(xiàn)制飲品等新消費(fèi)賽道涌現(xiàn)一批優(yōu)秀龍頭。展望2026年，華泰證券認(rèn)為促消費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力有望激發(fā)供需潛力，內(nèi)需有望延續(xù)穩(wěn)健復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，行業(yè)延續(xù)景氣分化，龍頭憑借領(lǐng)先與創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，以及整合能力實(shí)現(xiàn)持續(xù)成長(zhǎng)。立足行業(yè)變革，　　建議聚焦四大投資主線：1)國(guó)貨崛起：關(guān)注潮玩、美護(hù)、黃金珠寶等國(guó)貨品牌，在海內(nèi)外市場(chǎng)均演繹競(jìng)爭(zhēng)新格局；2)AI賦能下的科技消費(fèi)：重視技術(shù)與產(chǎn)品創(chuàng)新帶來(lái)的科技消費(fèi)企業(yè)智能產(chǎn)品滲透率快速提升紅利；3)情緒消費(fèi)：供需變化仍在演繹，關(guān)注服務(wù)消費(fèi)、現(xiàn)制飲品、寵物、新型煙草等龍頭成長(zhǎng)勢(shì)能；4)低估值高股息白馬龍頭：攻守兼?zhèn)?，關(guān)注邊際修復(fù)機(jī)遇。

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