4月18日至22日，新湖期貨股份有限公司主辦的“第八屆中國大宗商品線上論壇周”于線上舉行。在第二日的有色金屬產(chǎn)業(yè)分論壇上，多位行業(yè)一線專家出席并發(fā)表演講，熱議有色金屬期貨如何更好服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展，并對有色金屬價格后市進行了展望。

上海期貨交易所商品一部資深經(jīng)理葛婉婉就“推動有色金屬期貨市場更好服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展”進行了主題演講。她表示，隨著時代發(fā)展，衍生品市場成為資本市場不可或缺的一部分，中國期貨市場規(guī)模也增長顯著。目前上期所有色金屬期貨共6個品種、7個合約。2022年一季度有色金屬期貨交易規(guī)模同比下降，持倉規(guī)模和交割量同比上升。

葛婉婉認(rèn)為，期貨市場的定位首先是為企業(yè)提供風(fēng)險管理的平臺；其次是提供價格發(fā)現(xiàn)平臺。從上期所的角度來看，上期所通過加強市場監(jiān)管，充分發(fā)揮期貨交割“紐帶”作用，充分發(fā)揮標(biāo)準(zhǔn)倉單平臺服務(wù)功能，持續(xù)開展多場線上線下相結(jié)合的產(chǎn)業(yè)投教培訓(xùn)活動，推動更多企業(yè)了解期貨并合理利用期貨工具管理風(fēng)險。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會再生金屬分會副秘書長張琳就“‘雙碳’紅利如何在有色金屬市場釋放”做了主題演講。張琳認(rèn)為，“雙碳”對有色市場影響深遠(yuǎn)，近十年來我國再生有色金屬在有色金屬總產(chǎn)量占比穩(wěn)定保持在24%。預(yù)計在“雙碳”深刻影響行業(yè)格局的背景下，再生有色金屬占比將超過這個水平。

上海有色網(wǎng)大數(shù)據(jù)總監(jiān)葉建華就“銅市蓄勢待發(fā)還是偃旗息鼓”進行了主題演講。宏觀面，葉建華認(rèn)為全球經(jīng)濟正在受到高通脹的抑制，但海外制造業(yè)PMI依舊位于榮枯線以上，韌性尚存?；久鎭砜?，供應(yīng)端銅精礦供應(yīng)寬松，但短期電解銅產(chǎn)量難增長，預(yù)計2022年銅礦新增110萬噸，2023年新增99萬噸。需求面上，傳統(tǒng)板塊表現(xiàn)一般，新能源板塊發(fā)力可期。判斷二季度銅價維持強勢。下半年流動性收縮下海外通脹壓力緩解，疊加基本面供應(yīng)小幅過剩，銅價或?qū)⒁婍敾芈洹?/p>

國家電投鋁業(yè)國際貿(mào)易有限公司鋁資深分析師林進宇就“鋁市驅(qū)動今猶在？”做了主題演講。他詳細(xì)分析了2021年鋁價上漲的驅(qū)動，認(rèn)為國內(nèi)能源供應(yīng)短缺、海外成本飆漲對電解鋁產(chǎn)量造成沖擊是提升鋁價的直觀因素，但貨幣政策以及能源政策的轉(zhuǎn)變是推升鋁價的根本邏輯。他判斷，中短期看，電解鋁價格將維持高位震蕩。中長期看，隨著實際資金使用利率的上漲、歐洲能源的供需再平衡、地緣政治引發(fā)的銷售渠道再分配、新增產(chǎn)能從發(fā)達國家向發(fā)展中國家的轉(zhuǎn)移及再生產(chǎn)能在上端回收比例及終端應(yīng)用比例的提高，電解鋁價格或?qū)⒊霈F(xiàn)趨勢性的下跌行情。

新湖期貨研究所有色金屬研發(fā)總監(jiān)孫匡文就有色金屬整體策略分析做了主題演講。他簡單回顧了2021年有色金屬價格上漲的邏輯，認(rèn)為在全球貨幣極度寬松的背景下，能源供應(yīng)短缺、疫情等因素導(dǎo)致有色金屬供應(yīng)短缺是驅(qū)動金屬價格的主要因素。而地緣政治沖突引發(fā)的能源價格飆漲推升全球通脹則是2022年的大背景。

總體看，孫匡文認(rèn)為，雖然有色金屬價格均處高位，但全球高通脹背景下價格轉(zhuǎn)向尚早。雖然國內(nèi)供應(yīng)修復(fù)，但海外仍存不確定性，而消費整體有望逐步企穩(wěn)。因此，有色金屬價格年內(nèi)將維持高位甚至進一步上漲。在品種強弱上，他認(rèn)為下半年錫、鎳及銅表現(xiàn)強于鋁、鋅及鉛。

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

關(guān)鍵詞： 實體經(jīng)濟 有色金屬 大宗商品